B公司2012年销售收入5000万元,净利润400万元,支付股利200万元。2012年年末有关资产负债表资料如下: 单位:万元 资 产 金额 负债和所有者权益 金额 流动资产 3000 流动负债 1000 非流动资产 7000 非流动负债 3000 所有者权益 6000 资产合计 10000 负债和所有者权益合计 10000 其中,流动资产和流动负债均为经营性,且与销售额成正比例变动。非流动资产与销售额没有固定变动关系。该公司没有金融性资产。要求:回答下列互不相关的问题。 若B公司既不发行新股也不举借新债,销售净利率和股利支付率不变,计算2013年可实现的销售额;
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A公司2011年财务报表主要数据如下表所示。 单位:万元 项 目 2011年实际 销售收入 3200 净利润 160 本期分配股利 48 本期留存利润 112 流动资产 2552 固定资产 1800 资产总计 4352 流动负债 1200 长期负债 800 负债合计 2000 实收资本 1600 期末未分配利润 752 所有者权益合计 2352 负债及所有者权益总计 4352 假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。A公司2012年的增长策略有两种选择。(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2011年的销售净利率、资产周转率和收益留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。要求: 假设A公司2012年选择高速增长策略,请预计2012年财务报表的主要数据(具体项目同上表),并计算确定2012年所需的外部筹资额及其构成。
甲企业2010年的可持续增长率为15%,预计2011年不增发新股,销售净利率下降,其他财务比率不变,则2011年______。
A. 实际增长率高于15%
B. 可持续增长率低于15%
C. 实际增长率低于15%
D. 可持续增长率高于15%
如果企业希望使计划销售增长率高于可持续增长率,则可以通过______。
A. 发行新股或增加债务
B. 降低股利支付率
C. 提高营业净利率
D. 提高资产周转率
下列有关可持续增长的表述中,正确的有______。
A. 可持续增长率是指目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率
B. 可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的,企业的实际增长率绝不应该高于可持续增长率
C. 可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率,并且打算继续维持下去
D. 如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,则实际增长率等于上年的可持续增长率