题目内容
A公司2011年财务报表主要数据如下表所示。 单位:万元 项 目 2011年实际 销售收入 3200 净利润 160 本期分配股利 48 本期留存利润 112 流动资产 2552 固定资产 1800 资产总计 4352 流动负债 1200 长期负债 800 负债合计 2000 实收资本 1600 期末未分配利润 752 所有者权益合计 2352 负债及所有者权益总计 4352 假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。A公司2012年的增长策略有两种选择。(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2011年的销售净利率、资产周转率和收益留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。要求: 假设A公司2012年选择高速增长策略,请预计2012年财务报表的主要数据(具体项目同上表),并计算确定2012年所需的外部筹资额及其构成。
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