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G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下： (1)该种饮料批发价格为每瓶5元，变动成本为每瓶4.1元。本年销售400万瓶，已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)市场预测显示明年销量可以达到500万瓶，后年将达到600万瓶，然后以每年700万瓶的水平持续3年，5年后的销售前景难以预测。 (3)投资预测：为了增加一条年产400万瓶的生产线，需要设备投资600万元；预计第5年末设备的变现价值为100万元；生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16%，在年初投入，在项目结束时收同；该设备能够很快安装并运行，可以假设没有建设期。时间(年未)012345营业收入 5001000150015001500税后收入 375750112511251125税后付现成本 4.1×100×(1-25%)=307.5615922.5922.5922.5折旧抵税 95×25%=23.7523.7523.7523.7523.75税后维护费 8×(1-25%)=66666税后培训费8×(1-25%)=6 税后营业现金流量-685.25152.75220.25220.25220.25设备投资-600 营运资本投资500×16%=-80-80-80 回收残值流量 106.25回收营运资本 240项目增量现金流量-6865.2572.75220.25220.25566.5折现系数10.86960.75610.65750.57180.4972现值-6864.5755.01144.81125.94281.66净现值-74.01 (4)设备开始使用前需要支出培训费8万元；该设备每年需要运行维护费8万元。 (5)该设备也可以通过租赁方式取得。租赁公司要求每年租金123万元，租期5年，租金在每年年初支付，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转移。设备运行维护费由G公司承担。租赁设备开始使用前所需的培训费8万元由G公司承担。 (6)公司所得税率25%；税法规定该类设备使用年限6年，直线法折旧，残值率5%；假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15%；银行借款(有担保)利息率12%。 [要求] 根据我国税法的规定，该项设备租赁属于融资租赁还是经营租赁具体说明判别的依据。

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G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下： (1)该种饮料批发价格为每瓶5元，变动成本为每瓶4.1元。本年销售400万瓶，已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)市场预测显示明年销量可以达到500万瓶，后年将达到600万瓶，然后以每年700万瓶的水平持续3年，5年后的销售前景难以预测。 (3)投资预测：为了增加一条年产400万瓶的生产线，需要设备投资600万元；预计第5年末设备的变现价值为100万元；生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16%，在年初投入，在项目结束时收同；该设备能够很快安装并运行，可以假设没有建设期。时间(年未)012345营业收入 5001000150015001500税后收入 375750112511251125税后付现成本 4.1×100×(1-25%)=307.5615922.5922.5922.5折旧抵税 95×25%=23.7523.7523.7523.7523.75税后维护费 8×(1-25%)=66666税后培训费8×(1-25%)=6 税后营业现金流量-685.25152.75220.25220.25220.25设备投资-600 营运资本投资500×16%=-80-80-80 回收残值流量 106.25回收营运资本 240项目增量现金流量-6865.2572.75220.25220.25566.5折现系数10.86960.75610.65750.57180.4972现值-6864.5755.01144.81125.94281.66净现值-74.01 (4)设备开始使用前需要支出培训费8万元；该设备每年需要运行维护费8万元。 (5)该设备也可以通过租赁方式取得。租赁公司要求每年租金123万元，租期5年，租金在每年年初支付，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转移。设备运行维护费由G公司承担。租赁设备开始使用前所需的培训费8万元由G公司承担。 (6)公司所得税率25%；税法规定该类设备使用年限6年，直线法折旧，残值率5%；假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15%；银行借款(有担保)利息率12%。 [要求] 计算自行购置方案的净现值，并判断其是否可行。

甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： (1)发行十年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次。到期还本。债券按面值发行。每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。 (2)公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值22元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为8%。 (3)当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。 [要求] 计算第五年年末认股权证行权前及行权后的股票价格

为扩大生产规模，F公司拟添置一台主要生产设备，经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下：如果自行购置该设备，需要支付买价760万元，并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5%。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。 F公司适用的所得税税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，该投资项目的资本成本为12%。 [要求] 计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。

甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： (1)发行十年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7%，每年年末付息一次。到期还本。债券按面值发行。每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。 (2)公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值22元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为8%。 (3)当前等风险普通债券的平均利率为8%，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9%。 [要求] 计算拟附送的每张认股权证的价值