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新疆德隆系的崩塌德隆国际战略投资有限公司是一家致力于整合中国传统产业,立足于资本市场与行业投资相结合的国际化战略投资公司。1986年德隆创立于新疆乌鲁木齐,其前身是乌鲁木齐市新产品技术开发部和天山商贸公司。在中国经济体制改革过程中,德隆经历了由经营计划到经营产品、由经营产品到经营资本的两个重大转变。在其迅速完成了资本的原始积累之后,德隆萌生了把产业和资本相结合的念头。2000年10月,注册资本增至5亿元人民币。这时德隆已形成规模投资的行业领域有:机电业、汽配业、食品业、建材业、农牧业、矿业、流通业、旅游业、金融业等。德隆拥有“三驾马车”——屯河股份、湘火炬、沈阳合金等20余家参、控股公司。德隆就这样组成了一个看似精心,实质却粗糙的产业链,在这粗糙收购加上不计成本的扩张背后,决定其最后整合的结果是难以产生正的现金流,长期陷于资金饥渴症。2004年3月,国内某媒体以德隆资金断裂为题,进行了主题报道。随后,部分银行开始对德隆的贷款进行紧缩。3月初,德隆一改往日不置可否之作风,德隆新闻发言人出面辟谣。随后德隆董事局主席唐万里在媒体采访中和盘托出了德隆遇到的难题:受到传闻困扰,商业环境差,银行的信贷审查更加严格。4月14日,处于市场关注焦点的德隆系股票价格上演惊人一幕,“三驾马车”同时跌停。而此前其一直是中国股市的多头领军,在几年的漫漫熊市中逆反大势一路走强,此番集体“跳水”,引发市场人士的种种猜测。4月19日面对“三驾马车”连续跌停,德隆高层公开明确表态:目前遇到的困境既有外部环境变化的原因,也有德隆自身对宏观政策把握和控制企业扩张速度等方面存在的不足。唐万里表示,德隆今后将根据实际情况对产业扩张策略进行部分调整。股价下跌系机构投资者借牛市兑现的正常现象,断然否认资金链可能断裂的传闻。4月22日,唐接受媒体专访时说:“舆论危机给企业带来经营危机,这种例子是很多的。舆论危机影响到经营危机和经营环境,包括非常敏感的银行体系。媒体报道了公司资金链断裂,银行就很紧张,不给你贷款,这样我们的经营就很困难,由此带来了资金链的变化。”6月11日,唐万里再次对媒体表示针对“德隆”的各种传闻对公司“杀伤力”极大。他呼吁舆论要理性地对待“德隆”目前所面临的危机,希望能得到客观、公正、准确的报道。要本着对社会负责的态度,他希望更多的企业来参与“德隆”的市场化重组。采访中,唐一再表示,“德隆”不会逃避自己的责任,他本人将坚持到底,一定要带领“德隆”走出困境。但随后德隆大厦砰然倒塌,唐万里被迫出走他国,德隆被中国华融资产全面接管。假设你是一个财务分析师,请分析“德隆”崩溃的直接动因与根本动因,并通过分析“德隆三驾马车”之一的“新疆屯河”2003年的财务状况来判断当时的“德隆”是否正面临着财务危机。

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按照Ross等(1999,2000)对企业财务危机的定义,财务危机主要包括哪几种类型()。

A. 企业失败
B. 法定破产
C. 技术破产
D. 会计破产

财务风险按风险的来源划分主要包括哪几种类型()。

A. 筹资风险
B. 投资风险
C. 资金回收风险
D. 收益分配风险

企业财务危机预警是下列哪些关键利益相关者所关心的问题()。

A. 股东
B. 债权人
C. 政府管理部门
D. 证券分析人员

企业财务危机预警指标应具备哪些基本特征()。

A. 指标必须具有高度的敏感性
B. 指标必须具有高度的先兆性
C. 指标必须与危机生成过程的密切关联性
D. 指标必须是企业已陷入严重危机状态时的结果性指标

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