题目内容

ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下： (1)公司目前债务的账面价值为1000万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4000万元(与市价相同)；每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税率为15%。 (2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。 (3)为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个： ①举借新债务的总额为2000万元，预计利息率为6%； ②举借新债务的总额为3000万元，预计利息率为7%。 (4)假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为5%。要求：计算该公司无负债的β系数和无负债的权益成本(提示：根据账面价值的权重调整β系数，下同)。

查看答案

搜索结果不匹配？点我反馈

更多问题

ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下： (1)公司目前债务的账面价值为1000万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4000万元(与市价相同)；每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税率为15%。 (2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。 (3)为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个： ①举借新债务的总额为2000万元，预计利息率为6%； ②举借新债务的总额为3000万元，预计利息率为7%。 (4)假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为5%。要求：计算该公司目前的权益成本和β系数(计算结果均保留小数点后4位)。

A公司是一个生产和销售通信器材的股份公司，公司适用的所得税税率为40%。对于明年的预算出现三种方案：第1种方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：400万元负债(利息率为5%)；普通股为20万股。第2种方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。第3种方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第2种方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。要求：计算三种方案下的每股收益为零的销售量：

ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下： (1)公司目前债务的账面价值1000万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4000万元(与市价相同)；每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税率为15%。 (2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。 (3)为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个： ①借入新债务1000万元，预计总的债务利息率为6%； ②借入新债务2000万元，预计总的债务利息率为7%。 (4)假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为5%。要求：计算两种资本结构调整方案的权益β系数、权益成本和实体价值(实体价值计算结果保留整数，以万元为单位)。

某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润(息税前盈余)400万元。该项目备选的筹资方案有三个：(1)按11%的利率发行债券；(2)按面值发行股利率为12%的优先股；(3)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前盈余为1600万元，公司适用的所得税率为40%，证券发行费可忽略不计。要求：根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式理由是什么