B公司是一家化工企业,其2009年和2010年的财务资料如下: 单位:万元项 目2009年2010年经营营运资本13441410长期股权投资50117固定资产26792834其他非流动资产160140长期应付款(经营)4050其他非流动负债1015股本和资本公积36413877未分配利润357433.5所有者权益合计39984310.5营业收入21742300营业成本907960营业费用624660其中:折旧104110长期资产摊销2020财务费用1012投资收益(经营)712利润总额640680所得税(25%)160170净利润480510年初未分配利润234357可供分配利润714867股利357433.5未分配利润357433.5 公司2010年的销售增长率为5.8%,预计今后的实体现金流量和股权现金流量增长率可稳定在6%,当前的国库券利率8%,平均风险溢价2%,公司股票的β值为1.1,2010年年末的股数为1000万股。 要求: 计算公司2010年年末的每股价值。
某公司目前的金融负债为4650万元,预计下年的净利润为900万元,年初的净经营资产为100万元,年末的净经营资产为150万元。企业的融资政策是,在归还借款以前不分配股利,全部多余现金用于归还借款。归还全部借款后,剩余的现金全部发放股利。则下列说法中正确的有______。
A. 预计下年的净投资为50万元
B. 预计下年的多余现金为750万元
C. 预计下年的多余现金为850万元
D. 预计下年不能发放股利
A企业目前的金融负债价值为700万元,金融资产价值为120万元;预计未来5年内的实体现金流量现值为600万元。预计第六年净利涧为200万元,税后利息费用为50万元,实体净投资为80万元,从第七年开始实体现金流量可以长期保持5%的增长率。A企业的加权平均资本成本为12%。则下列关于A公司股权价值的表达式中正确的是______。
A. 600+170/(12%-5%)×(P/F,12%,5)-700
B. 600+170/(12%-5%)×(P/F,12%,5)-580
C. 600+120/(12%-5%)×(P/F,12%,5)-580
D. 600+170×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F,12%,6)-580
下列关于相对价值模型的说法中,不正确的有______。
A. 市销率估值模型不能反映成本的变化
B. 修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/(平均预期增长率×100)
C. 在股价平均法下,直接根据可比企业的修正市盈率就可以估计目标企业的价值
D. 利用市盈率法评估时,评估结果与整个经济的景气程度无关